房产信息网

Real estate information
首页 >> 房产百科

商业银行转型引入投行思维国内永续债市场已

来源: 2018年08月17日

商业银行转型引入投行思维 国内永续债市场已打开

核心提示:在民生银行、平安银行分别与恒大地产合作发行永续债后,各大金融机构和房地产企业纷纷跟进,国内永续债市场逐步打开,业内认为商业银行探索永续债模式,是商业银行在主动求变,未来地产金融投行化将是趋势。

“我们跟恒大地产合作的永续债差不多结束了,还剩一点没有完结,随着国内永续债市场逐步打开,还会有不错的展业机会,全业态的金融服务是平安地产事业部的重要方向。”3月26日,平安银行房地产事业部总裁刘湣棠接受中国房地产报采访时表示。

2013年,民生银行、平安银行分别与恒大地产合作发行永续债产品后,各大金融机构和房企纷纷跟进,在地产金融界,银行系投行提供的多种融资模式逐渐被人们所关注。

银行业人士称,在分业监管的大格局下,这种各取所长、紧密合作的金融业生态将在很长一段时间延续。银行将不只为企业提供间接融资服务,在并购、综合金融业务上发挥作用,将成为银行在直接融资业务上的主要发展方向。

投行思维

“判断一个企业、区域的好与坏必须建立自己的模型。”民生银行地产金融事业部总裁叶天放接受媒体采访时说。民生银行地产业务有大幅的拓展和调整,正是基于这种思路。据他介绍,民生银行地产事业部从服务对象、服务领域、服务方式上做出较大调整。

从之前单纯关注项目到关注企业战略

商业银行转型引入投行思维国内永续债市场已

,从关注住宅到多业态,从关注开发建设到关注产业链,从单纯的房地产开发的资金借贷者变身成为房地产行业的参与者。

与此同时,从做债券、做贷款开始逐步过渡到股权、股债结合甚至直投、并购,进一步地与房地产行业紧密结合,成为行业中的一部分,同时民生银行地产业务也在积极寻求境内外的合作,探索全球范围内不动产的新兴市场。

刘湣棠也表示:“目前,平安银行房地产事业部也在做新的尝试,一方面继续做传统的房地产融资,主要是做开发贷与经营性物业贷款;另一方面银行事业部亦在尝试与集团旗下的信托、基金公司合作为房地产企业提供综合金融服务,比如说银团贷款、并购融资、结构化融资等。”

打造全业态金融服务

“形势逼着我们,不转型就挣不到钱。”叶天放说。

从2014年起,民生地产金融事业部新成立了6个专门委员会和3个产品部门来推动投行业务拓展。

在打开资产出口通道上,民生银行三个产品部门分工各不同:一、投行负责新产品模式创新和推动;二、现金管理打造基础服务,如供应链、产业链以及互联金融社区服务类型产品;三、资产管理业务,在利差收窄趋势下打通其他渠道整合获取收益。

平安银行房地事业部则致力于为房企提供全业态金融方案。主要有两个步骤:第一步,以开发商为核心,构建专业化综合金融服务体系地产金融服务商;第二步,以“住”为核心,打通房地产上下游产业链,构筑全产业链金融服务平台。

“平安银行针对房地产市场下行的形势,一方面加强了风险防控,强化市场风险运行监测和管理,另一方面优化了客户和项目结构,坚持高质量发展和高效益相结合。未来我们的开发贷将在原有的较高标准的客户基础上,为客户提供全流程的更深入的金融服务。”刘湣棠表示。

探索永续债

民生银行在产品研发方面,重点研发从开发贷款到并购贷款,再到被市场追捧的永续债。

推进的业务模式方面,包括推动发债,一个是保障房私募债,与各地保障房中心或者保障房的平台建立合作;二是中小企业私募债,对大型房地产集团公司另外的业务板块适用。

其中的代表作是,民生银行通过子公司民生加银于2013年5月份为恒大地产提供融资。恒大随后在2013年的半年报中,权益项下出现60多亿元的“永久资本工具”。

“未来将会有6万~7万家房企退出房地产市场,在整个过程中留下的强者就会有很多并购机会。”叶天放认为,资产流动下合理的、理性的定价将促进行业健康发展。

从产业链的角度看,不仅贯穿土地获取、开发建设、运营管理,而且要服务建材采购、房屋交易等上下延伸领域的投行业务,通过提供“一站式”金融解决方案,实现了不占用资本或少占用资本,增加了中介业务收入。

刘湣棠向表示:“平安银行的地产永续债、土地一级开发基金和资管计划等是已实践和应用的创新金融产品,平安银行事业部正在尝试与集团内部的信托、基金公司合作,为房地产企业设计各类资管计划。”

据某券商人士向本报透露,类永续债目前适用于在境外上市或有境外融资平台的房企,万科、保利、富力、中信、金地、碧桂园、雅居乐、招商公司均有可能成为该类产品发行人。

点评:从源头上看,商业银行求变是形势所迫,不转型就赚不到钱。随着永续债市场打开,地产金融逐步走向投行化,银行将不只为企业提供间接融资服务,在并购、综合金融业务上发挥作用。

随机文章